特别最近这一段时间，一打开手机就看到各种各样的媒体信息，有时候房价即将要大跌了，也有说现在是抄底的好时机，还有人说房价应该撑不过明年就要崩盘了，反正有很多信息让人“眼花缭乱”。

消息面上，上海市委副书记、市长龚正11月12日主持召开市政府常务会议。会议原则同意《上海市支持上市公司并购重组行动方案（2025—2027年）》，并指出，并购重组是提高上市公司质量、培育龙头企业的重要方式。

自2008年《上市公司重大资产重组管理办法》出台、并购重组制度正式确立以来，A股的并购重组呈现出了一定的周期性特征，且与IPO有比较明显的“跷跷板”效应。宏观、产业、政策、资产估值四重周期因素会影响并购重组周期的运行。首先，政策周期是并购重组热潮能否启动的关键性因素，一定程度上决定了并购重组事件数量和金额的水平，其次，宏观周期也是重要的催化因素，并购热潮更容易发生在宏观经济产业结构转型期、上市公司有盈利提升需求并且有相对充裕的现金流支持的情况下，同时，产业趋势周期决定了并购重组的投资机会强弱与具体投资方向，资产估值周期则决定了并购重组资产的安全边际。

2023年以来，上市公司并购重组政策再度出现宽松迹象，特别是2024年以来“并购6条”的发布、《上市公司重大资产管理办法》的修订标志着并购重组宽松政策的不断强化。资产估值来看，两者也均处于A股历史估值的低位。当前，A股上市公司具备实施并购重组的潜在动力、现金基础，也具备激发并购重组热潮的产业和政策条件，综合来看，新一轮并购重组热潮或将开启，后续上市公司并购重组有望加速。

而在并购重组潜在受益标的的筛选方面，回顾9月18日-10月31日期间“壳资源”上涨39%、“双创重组”38%、“资产注入”37%、“产业链整合”34%、“化债国企重组”26%，均跑赢同期上证指数21%，未来可以基于以上五个角度来进行筛选，具体来看：

1）相同第一大股东下资产注入预期。近期由于IPO节奏相对缓慢，若短期内难以上市的企业存在融资需求，可通过其相同第一大股东下的上市公司进行资产注入。

2）具备壳资源价值。对于部分优质资产来说，基于当前IPO节奏缓慢的情况，同样可以考虑通过借壳上市的方式来获得融资机会；而当前部分市值较小、持股比例较为分散、盈利能力较弱、负债率较高的上市公司或存在被并购的可能。

3）产业链内部并购重组预期。一些具有一定规模的上市公司当前现金较为充裕，同时因业绩增速压力、行业地位受挑战、市场认可度偏低等因素，可能存在产业链内部并购重组的诉求。

4）双创板块并购重组预期。双创板块可能更加受益于并购重组的支持政策，板块中一些具有并购重组能力、同时有改善业绩和市值管理诉求的上市公司可能存在并购重组预期。

5）化债国企并购重组预期。地方政府在化债过程中手机股票配资，可通过推动当地国企进行兼并重组等举措，一方面通过资产注入与债务重组，优化其资产负债表，另一方面通过资源整合与协同发展，提升其运营效率，以此助力化解地方债务风险。

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